Riesgo país: Argentina vuelve a acercarse a los 500 puntos
El indicador de JP Morgan alcanzó los 494 puntos básicos, su nivel más alto desde junio. La caída de los bonos argentinos y factores políticos y económicos internos explican el nuevo avance.
El riesgo país argentino volvió a acercarse a los 500 puntos básicos y alcanzó este martes las 494 unidades, su nivel más elevado desde el 10 de junio, según el índice elaborado por JP Morgan.
El movimiento se produjo en una jornada marcada por la caída de los bonos argentinos en dólares y una mayor cautela de los inversores frente a las perspectivas económicas y políticas del país.
El indicador había llegado recientemente a un mínimo superior a ocho años, cuando se ubicó en 403 puntos, pero desde entonces comenzó una trayectoria ascendente. Durante agosto, acumuló un incremento cercano a los 50 puntos.
El riesgo país mide la diferencia entre el rendimiento de los bonos soberanos argentinos y los títulos del Tesoro de Estados Unidos. En términos generales, cuanto mayor es el indicador, mayor es la percepción de riesgo que enfrentan los inversores para prestar dinero al país.
BONOS ARGENTINOS, BAJO PRESIÓN
La suba del riesgo país estuvo acompañada por una baja de los principales bonos argentinos en dólares. Los títulos Bonares y Globales acumularon en agosto una pérdida promedio del 2,5%, alejándose del comportamiento registrado por otros mercados emergentes.
Desde Cohen Aliados Financieros señalaron que, después de varios meses en los que los bonos argentinos habían tenido un desempeño superior al de sus pares, el mercado comenzó nuevamente a concentrarse en los fundamentos económicos locales.
Entre los factores observados aparecen una actividad económica que todavía presenta dificultades para consolidar una recuperación y una creciente atención sobre el escenario político de cara a 2027.
LOS FACTORES QUE MIRA EL MERCADO
Los analistas también ponen el foco en la evolución de las reservas internacionales, las compras del Banco Central en el mercado cambiario, las tasas internacionales y los términos del intercambio.
A esto se suma la preocupación por la situación del empleo y los salarios reales, variables que podrían adquirir mayor importancia para los inversores a medida que avance el calendario electoral.
Desde Fundación Mediterránea, además, señalaron como factores que pesan sobre Argentina las restricciones todavía existentes para los movimientos internacionales de capitales y el historial de incumplimientos de deuda.
Otro elemento señalado es la incertidumbre respecto de la continuidad de las políticas económicas después de cada elección presidencial.
EL SCENARIO POLÍTICO TAMBIÉN IMPACTA
Las últimas encuestas y el nivel de aprobación del Gobierno aparecen entre los factores que comenzaron a ser incorporados con mayor atención por los mercados.
Distintas consultoras coinciden en que la proximidad de las elecciones de 2027 aumenta la sensibilidad de los activos argentinos a las señales políticas.
Mientras tanto, la estabilidad que mostró el dólar mayorista en torno a los $1.492 durante los últimos días no logró trasladarse completamente a los bonos y acciones argentinas.
Así, el mercado atraviesa un escenario en el que la calma cambiaria convive con una mayor presión sobre la deuda soberana, una combinación que llevó nuevamente al riesgo país hacia la zona de los 500 puntos.
