El Gobierno pidió autorización al Congreso para emitir hasta US$ 33.000 millones
El pedido forma parte del proyecto de Presupuesto 2027 y contempla que hasta el 18% de las nuevas colocaciones pueda realizarse en el exterior. Economía aclaró que recurrirá a esa alternativa si las condiciones financieras resultan convenientes.
El Gobierno dejó abierta la posibilidad de volver a emitir deuda en los mercados internacionales durante 2027 y pidió al Congreso autorización para realizar colocaciones por hasta unos US$33.000 millones .
La medida está incluida en el proyecto de Presupuesto 2027 , enviado al Congreso, que contempla un límite de emisión de deuda de $324.050.562,1 millones .
De ese total, $313.921.953,4 millones corresponderían a la colocación de títulos públicos. El proyecto establece que hasta el 18% de ese monto podría emitirse en el exterior bajo legislación extranjera .
Al utilizar el tipo de cambio promedio proyectado para 2027 en el propio Presupuesto, ese porcentaje equivale a aproximadamente US$32.779 millones .
El Ministerio de Economía aclaró que la autorización no significa que el Gobierno vaya a colocar automáticamente ese volumen de deuda en el exterior.
La estrategia planteada consiste en elegir las fuentes de financiamiento más convenientes según las condiciones disponibles al momento de cubrir las necesidades financieras.
En el documento que acompaña al Presupuesto, Economía reconoció que la situación internacional representa un desafío para una eventual reapertura del mercado externo argentino.
El Gobierno señaló que la mejora de las condiciones domésticas, vinculada a la baja del riesgo país y a una mejora en las calificaciones de deuda, convive con un escenario internacional más exigente.
Entre los factores mencionados aparecen las tensiones geopolíticas, los mercados energéticos y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, que según el Ejecutivo, incrementaron la volatilidad financiera global y el costo potencial de nuevas emisiones soberanas.
Por eso, Economía sostuvo que una eventual vuelta al mercado internacional deberá manejarse con una "administración prudente de los tiempos y de los costos relativos" .
LAS OTRAS FUNTES DE FINANCIAMIENTO
Mientras mantiene abierta la posibilidad de emitir deuda externa, el Gobierno señaló que también priorizará otras alternativas.
Entre ellas mencionó el financiamiento de organismos multilaterales, préstamos bancarios con garantías de organismos internacionales, operaciones bilaterales y el mercado doméstico en dólares .
La lógica planteada en el proyecto es utilizar la fuente que permita conseguir financiamiento a menor costo y reservar la emisión internacional para un escenario en el que las condiciones sean más favorables.
Economía remarcó que la ausencia de una emisión soberana internacional durante 2026 no fue presentada como una imposibilidad de acceso al crédito, sino como parte de una estrategia para optimizar el costo del financiamiento .
QUÉ PREVÉ PARA LA DEUDA EN PESOS
El Presupuesto también contempla la estrategia para las colocaciones en moneda local.
De los $313.921.953,4 millones previstos para títulos públicos, la mayor parte se distribuiría entre bonos ajustados por CER (35%), bonos capitalizables (23,4%) y letras capitalizables (19,9%) .
Según el proyecto, las emisiones en pesos permitirían refinanciar la totalidad de los vencimientos previstos para 2027 y obtener financiamiento adicional por unos $29.000 millones .
El Gobierno señaló que continuará buscando extender los plazos de la deuda en pesos, mejorar el perfil de vencimientos y ampliar la base de inversores.
En ese marco, la estrategia de financiamiento para 2027 combinaría deuda en moneda local, fuentes multilaterales y la posibilidad de regresar al mercado internacional , siempre condicionada por el costo y las condiciones financieras disponibles.
